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期货市场投资机会在哪里?

发布时间:2019-11-08 15:51:25 已有: 人阅读

  网邀请到了申银万国期货公司财富管理总部副总经理翁由来先生和申银万国期货公司资产管理总部投资经理王亚迪先生做客《财富观察》栏目,翁由来在节目中表示,目前大宗商品不处于牛市当中,但商品和股票一样,可以做多也可以做空,只要判断准确,总归有赚钱的机会。

  主持人:好,关于货币政策变化,尤其是美联储货币政策变化,翁老师主要是从资产配置角度给大家做了一个分析,接下来我们再还是关注投资方向的重点机会。期货市场非常的关键,它的魅力来自于哪里?来自于带给我们生活和生产以及投资多方面的深入影响。所以关于大宗商品期货方面各个品类的变化,两位老师再给大家分享,这次我们先让王老师来。

  王亚迪:应该说随着这种地缘紧张,大宗商品各方面需求都不处在一种结构性的牛市当中。但是我们考虑到一个问题,大宗商品并不是说完全只有单方面做多这一个方向的。

  王亚迪:我们也可以采用做空或者说其他的方式去做,那么也就带来一个问题,就是说商品不一定是牛市可以赚钱。比如说比较典型的像动力煤的这一些商品,它都是处于一个长期在下行的一个状态。除非是他在北方再有巨大供暖需求的时候,它可能会有阶段性的上涨,是因为随着这种能源的替代,它的整体依然处于一个下行的状态。

  王亚迪:对。尤其可能在一二线或者二三线城市的居民,可能会感受到更多一些。因为在这些城市当中,天然气的使用率在不断的上升,那么对煤的依赖也在不断的下降,那么煤的价格自然而然也会有相应的下行,与符合他的实际的实际的市场情况。

  翁由来:我比较同意亚迪的观点,实际上大宗商品现在不处于一个全球性的结构性牛市,因为大宗商品实际上主要源于工业以及建筑的这样一种需求,驱动了对大宗商品上业的一个拉动机会,但是这样也就说在我们实际的投资操作层面,商品跟我们国内的大多数股票不一样,它可以做多可以看空,所以说你只要判断的准,总归是有赚钱的机会,或者说你波动率抓的准,或者你的策略设定的好,你还是可以挣到钱的。第二点就是商品这个组合它也不是说都同样走一个趋势,你比如说工业品它在走弱的时候,可能避险资产是在走强的,那么这样的话,如果你能判断出工业品走弱而避险资产走强的这样一个趋势,那么你同样可以通过短期的避险资产获利。

  主持人:好,这是大宗商品。我们暂时先说到这里,关于大宗商品我们是期待更多的机会和两位老师在节目当中咱们深入聊一聊,哪怕说挑一个品种,咱们就聊到一期节目,今天我们先点到这关于后期希望大家能够持续关注,我们最后还有一个问题,就是在多年的投资生涯当中有哪些投资心得跟大家分享一下。翁老师先来。

  翁由来:好的,在我的投资经验中,实际上我的理念跟我们申银宏源的理念是比较契合的,所以说可能我们也会走在一起。我们公司的投资理念是一个资产配置东边不亮西边亮的一个导向,也就是说我们认为没有长熊以及长牛的资产,资产的涨跌幅都是此起彼伏的,比如说我们投资有一句行话叫股债跷跷板,比如说股和债它有可能此起彼伏的交替增下跌。那么因此我们认为只有把握好大类资产的轮动,那么投资效果应该是不错的。当然我们知道掌握这门投资钥匙也并非是一件意识,因为如果真的大家都掌握了的话,可能大家早就已经赚得盆满钵满了。但是我们即便掌握不了大类资产的轮动,我们只要在大类资产中有一种你特别熟悉的投资策略。我们为什么说投资策略就是因为它可以延续大类资产的警惕时间,比如说我们亚迪同志非常善于做的量化对冲策略,正是因为其牺牲了一部分权益的上行空间,但是它对冲了下行风险,那么能提供平稳、稳定的收益曲线,那么这样的话也能满足各广大投资者的一个理财需求。

  另外有一点分享的就是说,我认为我们做投资应该站在时间的一面,好比我们巴菲特所经常讲的复利原则,随着时间的积累,能天然地积累一些的资产的收益。比如说长期持有高股息率的股票,因此我个人主要有三点心得,第一点就是判断对大类资产的方向。第二点就是善于抓住大类资产旗下的优势策略,第三点就是一定要做时间的朋友。

  王亚迪:刚才翁老师在资产配置方面分享的心得已经很多了,我可能更多的从产品投资或者说个人投资的角度去看。我们作为市场中的一员或者说一个投资者,我们可能更多的要去敬畏一下市场,因为从我们个人的角度来看,我们的切身感受可能只是一个管中窥豹,只能看到市场的其中的一部分,那么对于我们在市场的投资当中要赚钱,那么最简单的方法就是我们能够了解到市场的全貌。对于普通的投资者而言,可能在这一点上会有一定的局限性。我们可以通过比如说量化,或者说其他的方法,去尽可能的模拟,或者说复原市场可能的情,近期可能发展的趋势,或者说目前已经表现出来的市场走势等等一系列的内容,去尽可能的去纵观整个市场所蕴含的内容。在这样的指导方法下,我们可能会更好的去在市场当中进行投资,以获取相应的收益。

  主持人:好,非常感谢两位老师在节目当中给大家的分享,不同的角度不同的维度给大家分享的内容也不尽相同,希望大家能够学到更多的营养。今天其实是两位第一次做客,我们各大重要的问题咱们都是点一下,但是后边我们期待两位老师多多来,咱们针对细节问题咱们一档节目好好聊一聊好吧?

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